銀行業績點睇？ 認清3大要點

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大型銀行股如滙控(00005)有多項財務指標衡量優劣，但隨着近年匯率波動對跨國集團業績造成重大影響，以及加上有《巴三》等新監管要求，證券界要「睇通」銀行業績，看重不同數字。

1.列帳基準(REPORTED) VS 經調整業績(ADJUSTED)
滙控第3季「列帳基準」除稅前利潤雖按年上升32%，但「經調整」除稅前利潤反而跌14%。所謂經調整業績，即已剔除匯兌因素，及重大項目如巨額罰款、和解準備等影響，着眼基礎業務的業績，有助管理層和投資者加深了解業務的基本趨勢，有分析師認為是指導市場對未來數季預測的更佳指標。

2.稅前盈利(PBT) VS 純利(母公司普通股應佔溢利)
由於稅務因素難以估計，券商對銀行股作出的盈利預測一般為稅前盈利，業界由此簡單分辨業績是否符預期。不過，對普通投資者而言，由於集團或有合營公司，淨利潤需要扣減少數股東(minority interest)及優先股股東股息的部份，才得出真正袋落袋的普通股股東應佔溢利，又稱純利。

3.風險加權資產(RWA)
風險加權資產即把銀行的各類資產，分別設定一個風險權重。風險愈高的資產(比如炒匯業務)，權重愈高，相反亦然。《巴三》目標之一是令銀行資本與其承擔的風險相匹配，RWA愈大，資本需求亦愈大，故滙控大力削減集團RWA，希望以此減輕集團的資本負擔。